斯凯拓扑工业使用贴现现金流量分析法来分析一个资本投资项目。

新设备将花费用250000美元。

25000美元安装和运输成本将资本化。

按半年惯例，采用5年期的MACRS 折旧表（20%，32%，19.2%，11.52%，11.52%，5.76%）。

现有设备账面价值为100000美元，估计的市场价值为80000美元，新设备安装后将立即出售。

估计每年增加的税前现金流量是75000美元。

实际税率是40%

项目第一年的税后现金流量金额是：

A

$45,000。

B

$75,000。

C

$52,000。

D

$67,000。

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　　正确答案

第一年的现金流量计算如下：

第一年的现金流量=（年度收入- 折旧费用）×（1-税率）+折旧费用

每年的折旧费用=（设备初始成本+安装和运输成本）×MACRS折旧因素=（250000美元+ 25000美元）×0.2= 55,000美元

第一年的现金流量=（75000美元55000美元）×0.6+ 55000美元=20000美元×0.6+ 55000美元= 12000美元+ 55000美元＝67000美元。

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　　解析同上