奥尔森工业公司需要添加一个小型工厂，以满足供应五年建筑材料的特殊合同。零时点所需的初始现金支出如下。
奥尔森使用直线折旧法计算税费，建筑物的折旧年限为10年，设备的折旧年限为5年，公司的税率为40%。
特殊合同中的预计收入为每年1,200,000美元，现金费用预计为每年300,000美元。在第五年年末，假定土地和建筑的销售价值分别是800,000美元和500,000美元，设备的清理成本为50,000美元，并以300,000美元出售。
当奥尔森利用净现值（NPV）法来分析投资时，第三期的净现金流量为：
A
60,000美元。
B
880,000美元。
C
940,000美元。
D
860,000美元。
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正确答案
第三期现金流量的计算如下：
第三期的现金流量=（收入-现金费用-折旧费用）×（1-税率）+折旧费用
=（1,200,000美元-300,000美元-折旧费用）×（1-0.4）+折旧费用
建筑物每期的折旧费用= 2,000,000美元/ 10 = 200,000美元
设备每期的折旧费用= 3,000,000美元/ 5 = 600,000美元
折旧费用总额（建筑和设备）= 800,000美元/期
第三期的现金流量=（1,200,000美元-300,000美元-800,000美元）×（1-0.4）+ 800,000美元= 100,000美元×0.6+ 800,000美元= 60,000美元+ 800,000美元＝860,000美元。
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解析同上
