史泰登公司正在考虑两个相互排斥的项目，两个项目都需要150000美元的初始投资，并且将经营5年。与这些项目相关的现金流量如下：

史泰登要求的回报率是10%。使用净现值法，应该给史泰登推荐以下哪一种做法？

A

接受项目X和Y。

B

拒绝项目X和Y。

C

接受项目Y，拒绝项目X。

D

接受项目X，拒绝项目Y。

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　　正确答案

因为项目是相互排斥的，只可以接受一个。由于两个项目的初始投资（150000）是一样的，应该接受一个现值较高的。项目X的现值=47000×3.791= 178177，3.791是10%、5期的年金现值系数；项目Y 的现值是280000×0.621= 173880，0.621是10%、5期一次性付款的现值系数。

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　　解析同上