某公司拟在现有的甲证券的基础上，从乙、丙两种证券中选择一种风险小的证券与甲证券组成一个证券组合，资金比例为6：4，有关的资料如下表所示 。要求：（1）应该从乙、丙中选择哪一种证券？（2）假定资本市场有效，如果证券市场平均报酬率为12%，无风险报酬率是5%，计算所选择的组合的期望报酬率和β系数分别是多少？

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　　解析：

（1）乙的期望报酬率=0 .5×20%+0 .3×10%+0 .2×（-10%）=11%丙的期望报酬率=0 .5×8%+0 .3×14%+0 .2×12%=10 .6%乙的标准差丙的标准差乙的变异系数=11 .35%/11%=1 .03丙的变异系数=2 .69%/10 .6%=0 .25由于丙证券的变异系数小于乙证券的变异系数，所以应该选择丙证券 。（2）甲的期望报酬率=0 .5×15%+0 .3×10%+0 .2×5%=11 .5%组合的期望报酬率=0 .6×11 .5%+0 .4×10 .6%=11 .14%根据资本资产定价模型：11 .14%=5%+β×（12%-5%）解得：β=0 .88