基金行业运作的第一个环节是(    )。

• A

  募集和市场营销

• B

  投资管理

• C

  托管

• D

  登记

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　　正确答案

　　A

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　　解析

基金行业的运作环节包括募集和市场营销、投资管理、托管、登记、估值和会计核算、信息披露。