本质上是一种价格保护机制，适用于后轮融资为降价融资（Down Round）时，用于保护前轮投资者利益的是（ ）。
- A
估值条款
- B
估值调整条款
- C
回售权条款
- D
反摊薄条款
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正确答案
D
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解析
本题考核反摊薄条款的基本内容。
反摊薄条款也称为反稀释条款，本质上是一种价格保护机制，适用于后轮融资为降价融资（Down Round）时，用于保护前轮投资者利益的条款。
