某机构持有价值1亿元的中国金融期货交易所5年期国债期货可交割国债。该国债的基点价值为0.06045元，5年期国债期货（合约规模100万元）对应的最便宜可交割国债的基点价值为0.06532元，转换因子为1.0373，根据基点价值法，该机构对冲利率风险，应选用的交易策略是（）。
- A
做多国债期货合约96手
- B
做多国债期货合约89手
- C
做空国债期货合约96手
- D
做空国债期货合约89手
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正确答案
C
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解析
持有债券，担心利率上升，其债券价格下跌或收益率相对下降，则应选择卖出套期保值。对冲所需国债期货合约数量=债券组合的基点价值/期货合约的基点价值=债券组合的基点价值／（最便宜可交割国债的基点价值/转换因子）=（100000000/1000000）×[0.06045/（0.06532/1.0373）]≈96（手）。
