Logan公司正在进行歇业或继续营业5年的关键决策。Logan公司签订的劳动合同还有5年到期，如果公司关闭工厂，则需支付工人$150万的遣散费。公司还与Dill公司签订合同，合同规定在接下来5年内，公司需向Dill公司每年以每单位$100的价格供应150 000单位的商品。Dill公司是Logan公司仅存的客户，如果违约，Logan公司需立即向Dill公司支付$500 000。工厂的账面净值为$600 000 评估师预计工厂设备可以$750 000出售，但若继续营运5年后，市价为零。Logan公司的固定成本为每年$400万，变动成本为每单位$75。Logan公司适当的折现率为12%。不考虑税收，则最优的选择为（）。

• A

  歇业，因为每年的现金流为负的$250 000

• B

  继续营业以避免支付$1 500 000的遣散费

• C

  歇业，因为盈亏平衡点的销量为160 000单位，而现有年销售为150 000单位

• D

  继续营业，因为增量净现值约为$350 000

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　　正确答案

　　D

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　　解析

Logan公司应当继续营业，因为歇业将会遭受更大损失。
现金流的净现值=[$150 000 *($100 - $75)] - $4 000 000=($250 000) * 3.605=($901 250)
歇业成本=$750 000-$1 500 000-$500 000=($1 250 000)