ABC公司增发普通股股票1000万元，筹资费率为8%，本年的股利率为12%，预计股利年增长率为4%，所得税税率为30%，则普通股的资本成本为（）。

• A

  16%

• B

  17.04%

• C

  12%

• D

  17.57%

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　　正确答案：

D

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　　解析：

K＝12%×（1＋4%）/（1－8%）＋4%＝17.57%
注意：D1/P0表示的是预期的股利率＝本年的股利率×（1＋股利年增长率），所以，普通股资本成本的计算公式可以表示为：K＝本年的股利率×（1＋股利年增长率）/（1－普通股筹资费率）＋股利年增长率。